Как решить: участвовать в IPO или нет? » ForexVesti24.ru - Аналитика и прогнозы валютного рынка. Экономические новости.
Preloader image
НОВОСТИ ФОРЕКС БРОКЕРОВ
CFD – временное изменение торговых сессий...
CFD – Переход (SOY)...
CFD – Переход по NATGAS, GASLN, HTOIL...
Переход на зимнее время...
RoboForex: изменения в расписании торгов (переход на зимнее...
Подводим итоги конкурсов от компании ИнстаФорекс Подведены...
Форекс роботы от Kalinka Capital - обновления, торговые сигналы, лицензионные ключи, промо коды на скидки ежемесячно.
МНЕНИЯ, ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
  • Уважаемые клиенты! По окончанию сегодняшней торговой сессии по инструменту SOYBEAN наступает срок поставки по базовому...
  • Пара USD/JPY снижается в ходе торговой сессии среды и котируется на уровне 104,82. Распродажи доллара против японской...
  • По окончанию сегодняшней торговой сессии по инструменту NGAS наступает срок поставки по базовому активу инструмента и...
  • Пара GBP/JPY растет в ходе торговой сессии вторника. Британская валюта против японской йены с открытия сегодняшнего дня...
  • Нефть марки Brent завершила торговую сессию понедельника снижением до $42,80 за баррель. Понижательное давление на...
  • Фондовый рынок США растет в ходе торговой сессии понедельника. Индекс DowJones30 с открытия дня прибавляет 0,41% и...
  • В связи с техническими неполадками по торговле базовых активов на бирже, в настоящее время приостановлена торговля CFD...
  • Данное расписание носит исключительно ознакомительный характер и может быть изменено The post Экспирация и дивиденды,...
  • Нефть марки WTI завершила торговую сессию четверга снижением до $43,10 за баррель. Внутри дня котировки падали ниже...


  • Как решить: участвовать в IPO или нет?
    15-10-2020, 18:10
    Аналитика | Прогноз курса валют | Торговый план
    Editing

    Завершилось IPO ПАО «Совкомфлота», по оценкам специалистов прошло более чем успешно. Цена размещения составляет 105 рублей за акцию. Напомним, что компания «Совкомфлот» вышла на биржу, где планировала разместить порядка 25% имеющихся акций.

    Это знаковое событие для Российской биржи, т.к. с 2013 года это первое IPO госкомпании. В большинстве аналитики сходятся во мнении, что ПАО Совкомфлот, это достойная компания с прекрасной перспективой. Однако есть и обратная сторона, а именно мнение о том, что результативность деятельности компании в прошлых периодах была не столь впечатляющей как за первую половину 2020 года. В частности, инвестору важно не только понимание, сколько он сможет «поднять» на росте курса акций, если он вообще будет, сколько доход от дивидендов. Иными словами, какова цель покупки ценных бумаг? Если речь идет о включении Совкомфлота в дивидендный портфель, то это одно, если по-быстрому «срубить бабла» на росте котировок – другое.

    С точки зрения консервативного инвестора, планирующего включать в портфель акции на длительное время с целью получения дивидендов, то доход будет определяться отношением дивидендов к цене приобретения акции. Взглянув на прошлые периоды (6 лет), видим, что в среднем компания выделяла на дивиденды: за 2014 год  - 0,57 руб на акцию,  за 2015 год – 3,04 руб на акцию, за 2016 год – 3,12 руб, за 2017 – 0,86 руб, за 2018 – 0,73 руб, за 2019 год – 3,65 руб на акцию. В среднем за 6 лет величина дивидендов составила 11,97/6 = 1,995 рубля на акцию.

    Как видим, дивиденды выплачивались всегда, но не стабильны по величине.

    Интересно, а будет ли компания в будущем платить стабильно высокие дивиденды? Посмотрим на доход от деятельности компании, приходящийся на акцию.

    Взято из отчетов компании, строка Базовая прибыль на акцию, приходящаяся на держателей обыкновенных акций ПАО «Совкомфлот:

    2014 – 1,29 руб, 2015 – 10,64, 2016 – 6,89, 2017 – (3,26), 2018 –(1,21), 2019 – 7,3 рубля на акцию.

    Краткие выводы: доход компании нельзя назвать абсолютно стабильным, конечно стоит заглянуть более глубоко в отчеты и посмотреть причину появления просадок по прибыли в 2017 и 2018 года, но пока нас интересует факт и величина дивидендов. За 6 лет прибыль от дивидендов составляет 1,995 руб, без вычета налога. Чистыми было бы получено 1,7357 рублей за одну акцию. Естественно возникает вопрос, а почему в будущем компания будет платить больше?

    Получается следующая картина – компания хорошая, конкурентоспособная, стабильно выплачивающая дивиденды и имеющая существенный потенциал к росту. Однако цена размещения, по отношению к дивидендам прошлых лет, заставляет усомниться в справедливости цены. Иными словами, если мы рассчитываем на доход от дивидендов, то цена приобретения для нас должна быть выше той, что дают облигации федерального займа, как минимум в 2 раза. Считаем: доход по трехлетним ОФЗ – 4,2% * 2 = 8,4%. Далее расчетная цена акции = средний доход по дивидендам разделить на 6 * 100% = 1,7357 / 8,4 *100 = 20,6631 руб. Это и есть приемлемая цена. Если не брать в расчет прошлые периоды, а взять за основу 2019 год, в котором выплачено 7,3 руб на акцию, то для получения дохода не ниже 6% годовых, цена акции должна быть = ((7,3*0,87)/8,4) *100 = 75,607 рублей, что несколько ниже, чем предлагается потенциальным инвесторам. Расчетная дивидендная доходность порядка 5,5 -6,0 % годовых, отсюда самый главный вопрос – устраивает или нет?

    IPO может принести либо хорошую прибыль от курсовой разницы, т.е. после IPO цена вырастет и останется на уровне более высоком, чем при размещении. Либо,  наоборот, принесет убыток, если цена упадет и в ближайшие 3 года не поднимется до уровня размещения. Так что же делать, если очень хочется, но в тоже время «колется»? Все познается в сравнении, если есть условно свободные средства, которые можно разместить в Совкомфлот или иной актив, то сравниваем риски. Допустим, самый консервативный вариант это ОФЗ, которые дают 4,2% годовых при минимальных рисках. Не станем гадать, сколько будет стоить акция Совкомфлота через год или два, а просто примем на себя риск и, используя, например, 10% (можно больше) от свободных средств и вложим их в IPO. Если впоследствии, цена акций вырастет, и компания станет выплачивать хорошие дивиденды, то позицию по этой бумаге, можно усиливать на коррекционных откатах. Если же цена упадет, то наш риск составляет максимум 10% и это не от всего капитала, а только от тех средств, которые мы изначально хотели вложить в IPO.




    Новость предоставлена компанией 


    Открой счет в Alpari и получи любого форекс робота бесплатно.
    Понравилась статья?
    Поделись с друзьями:
    Информация
    Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
    МНЕНИЯ, ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
  • Уважаемые клиенты! По окончанию сегодняшней торговой сессии по инструменту SOYBEAN наступает срок поставки по базовому...
  • Пара USD/JPY снижается в ходе торговой сессии среды и котируется на уровне 104,82. Распродажи доллара против японской...
  • По окончанию сегодняшней торговой сессии по инструменту NGAS наступает срок поставки по базовому активу инструмента и...
  • Пара GBP/JPY растет в ходе торговой сессии вторника. Британская валюта против японской йены с открытия сегодняшнего дня...
  • Нефть марки Brent завершила торговую сессию понедельника снижением до $42,80 за баррель. Понижательное давление на...
  • Фондовый рынок США растет в ходе торговой сессии понедельника. Индекс DowJones30 с открытия дня прибавляет 0,41% и...
  • В связи с техническими неполадками по торговле базовых активов на бирже, в настоящее время приостановлена торговля CFD...
  • Данное расписание носит исключительно ознакомительный характер и может быть изменено The post Экспирация и дивиденды,...
  • Нефть марки WTI завершила торговую сессию четверга снижением до $43,10 за баррель. Внутри дня котировки падали ниже...
  • MAX POINT robot 240x400_1


    ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ "TIMELINE"


    НЕДЕЛЬНАЯ АНАЛИТИКА
  • Пара XAU/USD снижается в ходе торговой сессии четверга. С открытия дня золото растеряло около $15 и продолжает...
  • Пара EURUSD сохраняется в сильной позиции, на доллар "давит" ожидание стимулирования....
  • Пара EUR/USD в ходе торговой сессии четверга умеренно снижается, развивая коррекционную динамику после достигнутого...
  • GOLD снова тестирует нижнюю границу восходящего канала. NZDUSD выполняет тест верхней границы диапазона. GBPUSD...
  • GBPUSD готовится к продолжению подъёма, USDCAD корректируется в рамках разворотной модели, USDJPY отталкивается от...
  • Пара AUDUSD готовит консолидацию, а USDCAD начинает рост....
  • Валютная пара евро к доллару США отработала ещё одно звено роста к уровню 1.1880 и сегодня торгуется в структуре...
  • Котировки пары USDCHF могут скорректироваться до уровня 0.9129. Ожидается дальнейший рост цены на золото....
  • Можно ли разогнать депозит до 1000 или 5000 долларов, если на счету есть всего 100 долларов? Этот вопрос рано или...
  • Пара GBPUSD заметно дорожает в середине недели на фоне выхода стабильной статистики....
  • FxMail.ru
    Рекомендуемые Форекс рассылки
    up